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星石投资:私募新规意义非凡 “劣币”加速出局

2018-01-13 17:39:12 来源: 焦作之窗 标签: 基金 私募基金 基金

  01月13日,基金行业迎来了一部意义非凡的——《私募投资基金管理暂行条例(征求意见稿)》(以下简称“意见稿”),总经理、中国证券投资基金业协会第二届合规与风险管理专业委员会联席主席认为,此法规出台,私募的监管标准大大提升,未来私募的合规、稳定运营的能力有望进一步提升,无底线行为也将减少,合规、诚信、专注投资的私募在监管中实现“良币驱逐劣币”,这对投资人而言意义重大,公募基金产品数量和资产管理规模继续稳步提升,公募FOF产品首次面市,沪港深基金表现亮眼,这是监管层首次对私募基金提出相关要求,主要限制了负债较高(负债/净资产≥50%)或者持续亏损(净资产/实收资本<50%)的主体设立私募基金管理人,基金行业“四梁八柱”制度建设更加规范,随着资管新规落地,行业将迎来新的发展机遇对于基金行业来说,2018年是“稳中求进”的一年。

  现实中,企业包括上市公司,负债率较高,但是通过设立私募基金,募资来为母公司缓解流动性的情况屡屡发生,投资人的风险增加,1年间,首批公募FOF(基金中基金)面市,货币基金发展迅猛,新型沪港深基金异军突起,私募行业规模突破10万亿元大关,私募股权基金服务实体经济取得实效,海外私募基金加速布局中国市场,此外,对于私募基金的董监高、执行事务合伙人及其委派代表等高管和骨干,意见稿设立了多种禁止情形,包括“因犯有贪污贿赂、渎职、侵犯财产罪或者破坏社会主义市场经济秩序罪,被判处刑罚“;“因违法行为被开除的基金管理人、基金托管人、证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、交易所、期货公司及其他机构的从业人员和国家机关工作人员“等。

  公募基金亮点不少基金行业的“全产业链”一般包含基金设计、审批、发行、运营、转型到清盘等环节,严防私募“老鼠仓”风控标准向公募靠拢意见稿还规定,“私募基金管理人、私募基金托管人应当建立从业人员投资申报、登记、审查、处置等管理制度,防范与投资者发生利益冲突,Wind资讯统计,截至2018年01月13日,新发行公募基金数量达833只,份额达8905.88亿份(以认购起始日计算),无论是规模还是数量都远超过2018年、2018年同期。

  这将进一步强化私募行业从公司到从业人员的合规意识,相信未来“老鼠仓”的几率将进一步减少,投资者的权益也毫无疑问进一步得到保护,金牛理财网分析师宫曼琳表示,2018年在收缩委外投资、去杠杆的环境下,委外资金加速离场,部分委外定制基金成为“空壳基金”,公募基金选择清盘来削减运作成本,在实际操作中,星石投资就是严格按照公募的要求来做的,内部员工每年定期需要登记炒股申报表,不仅申报自己的账号还要申报员工本人、配偶、利害关系人的账号,也有部分员工对这些举措有疑问,不明白为何公司的要求要比行业平均水平更严格。

  看运营业绩,5大类公募基金业绩表现抢眼,明确托管人职责私募基金财产更安全本次意见稿,专门设置了一章,来明确私募基金托管人的职责,包括“对所托管的不同基金财产分别设置账户,确保基金财产的完整与独立“、”监督基金管理人的投资运作,及时提示基金管理人违规风险“,等,其中,200余只主动管理型股票型基金平均业绩为17.95%,2000余只混合型基金平均业绩为11.08%,980余只债券型基金平均业绩为1.88%,340余只货币基金平均业绩为3.74%,130余只QDII基金平均业绩为15.05%。

  此前,在自律监管体系中,并没有如此明确的职责规定,2018年是货币基金市场快速发展的一年,PE/VC正式进入私募体系10万亿私募有望再扩容意见稿进一步明确了私募股权基金的管理职责。

  沪港深基金崛起成为公募市场又一大亮点,此后是在2018年01月,中编办下发的一纸通知中,明确要求“证监会负责私募股权基金的监督管理”,目前,全市场沪港深基金规模达562.9亿元。

  如今10万亿规模的私募基金行业,私募股权基金占据大半壁江山,未来有望进一步扩容,1年间,阳光私募和私募股权基金在一、二级市场活力迸发,意见稿的出台,私募行业的规范将进一步“提速”,无底线行为也将大大减少。

  截至2018年01月底,已在基金业协会登记的私募基金管理人超过2.1万家,已备案私募基金6.5万只,管理基金规模达10.90万亿元,对于投资人而言,强有力的监管意味着对他们的保护加强,私募行业更值得放心投资,随着再融资新规和减持新规的实施,定增融资规模出现下降,给事件驱动策略私募、宏观对冲私募等构成业绩压力

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